全(quan)球市場(chang)矚目的美(mei)聯儲(chu)議息(xi)會議正在進(jin)行，隨著美(mei)聯儲(chu)加息(xi)在即(ji)，央行也(ye)呼(hu)吁(yu)脫鉤美(mei)元，人民幣短(duan)期(qi)承壓或板上釘釘。

大洋彼(bi)岸(an)，全球市場矚目的美聯儲議息會議正在(zai)進行(xing)(12月(yue)15日-16日)，這一邊(bian)，人民幣(bi)中間價(jia)和即(ji)期(qi)匯率再(zai)度錄得連(lian)跌(die)。

12月15日(ri)(ri)，更多代表(biao)“央行意志”的(de)人(ren)民幣對美元中間價下(xia)跌64個(ge)(ge)基點，報6.4559，。這已經是(shi)自12月7日(ri)(ri)以(yi)來(lai)，中間價連續(xu)第七個(ge)(ge)交易日(ri)(ri)下(xia)調(diao)，貶值幅(fu)度已經累(lei)計達到(dao)了(le)1.1%(708個(ge)(ge)基點)。

而更(geng)多反映(ying)市場預(yu)期的(de)即期匯(hui)率，貶值持續的(de)時間更(geng)長。

從12月4日算(suan)起，人民幣對美元即期匯率從6.4020一路跌到了6.4610，8個交易日貶(bian)值了0.92%。

作為(wei)整個2015年(nian)的(de)(de)國際(ji)金融市場的(de)(de)收(shou)官大戲(xi)，本(ben)年(nian)度最(zui)(zui)后一次(ci)的(de)(de)FOMC(聯邦公開市場委員會(hui))會(hui)議在(zai)美國當地時間15-16日舉行，而(er)最(zui)(zui)終(zhong)的(de)(de)議息結果將在(zai)北京時間17日凌晨3點，正式揭(jie)開面(mian)紗。

與其他新興(xing)經濟體類似，人民幣匯率(lv)的走(zou)勢，幾(ji)乎一直要(yao)看美元(yuan)“臉色”。

事實(shi)上，自(zi)從(cong)美聯儲(chu)2014年11月結束第三(san)輪量化(hua)寬松政策(QE3)以來，美聯儲(chu)加息(xi)就猶(you)如一(yi)(yi)柄“達摩(mo)克利斯之劍”，懸于(yu)全球金融市場之上，人民(min)幣(bi)(bi)也不例外，美聯儲(chu)釋放加息(xi)信號一(yi)(yi)直是(shi)左右人民(min)幣(bi)(bi)匯率走勢的關鍵之一(yi)(yi)。

美聯儲加(jia)息(xi)對人(ren)民幣有多(duo)重要?最近的一(yi)組金融數據或者可以佐證(zheng)：

12月(yue)15日，央行最新公布的11月(yue)全口(kou)徑金融機構(gou)外匯占款(kuan)下(xia)降(jiang)2212.68億元，為過去六個月(yue)中(zhong)第(di)五(wu)次下(xia)降(jiang)。

前一天，央行口(kou)徑(jing)外匯占款(kuan)在11月(yue)下降(jiang)3158億元，創(chuang)下該口(kou)徑(jing)史(shi)上第(di)二大(da)單月(yue)降(jiang)幅。

更早之前，中國外匯儲備(bei)也在11月(yue)創下有數據(ju)以(yi)來第(di)二大單月(yue)降幅(fu)。

回到本(ben)次(ci)議(yi)息會議(yi)結果，在(zai)11月美國非農就業報告(gao)出爐，加(jia)上(shang)具有投票權的(de)美聯儲官員們(men)一系(xi)列支持(chi)加(jia)息的(de)“劇透”，時隔十年(nian)美聯儲將(jiang)首(shou)度(du)加(jia)息已經幾乎(hu)可(ke)以確定。

更(geng)有甚者，部分機構已經把注意力轉向(xiang)首(shou)次加(jia)息后，美(mei)聯儲未(wei)來的加(jia)息路(lu)徑上。

更多的(de)市場(chang)機(ji)構(gou)傾(qing)向于認為，相比過去(qu)歷次加(jia)息周期，當前(qian)美(mei)國(guo)經濟(ji)的(de)復(fu)蘇(su)較以往明(ming)顯偏(pian)弱，美(mei)聯(lian)儲在12月加(jia)息時(shi)仍將充分向市場(chang)傳遞鴿派信息，即(ji)未來的(de)加(jia)息節奏將比以往的(de)緊縮周期緩慢得(de)多。

興業銀行在(zai)報告中預(yu)計，考慮大宗商(shang)品(pin)價格未來或持續低迷，新的(de)金融泡沫(mo)破(po)裂并給經濟(ji)帶來負面影響，或者經濟(ji)上升周期失去動能等風(feng)險以后，美聯儲加息(xi)或將(jiang)放(fang)緩至(zhi)1-2次，甚至(zhi)有(you)重回零利率的(de)可能。

而對中國(guo)央行來說，在美聯儲(chu)即將正式加(jia)息周期的當下，短期內，仍然需(xu)要權衡外儲(chu)、利率(lv)(lv)、匯率(lv)(lv)關(guan)系。

海通證券姜超(chao)認為(wei)，美國經(jing)濟不斷(duan)復蘇，而(er)中國經(jing)濟下行壓(ya)力大(da)，穩(wen)增長需要降(jiang)息，兩(liang)國利(li)(li)差會(hui)縮(suo)窄，資(zi)本外(wai)流和(he)人民幣貶(bian)(bian)值壓(ya)力會(hui)加(jia)大(da)。如果央(yang)行嚴守匯率(lv)(lv)(lv)，降(jiang)息空間將有限;如果降(jiang)低利(li)(li)率(lv)(lv)(lv)，匯率(lv)(lv)(lv)貶(bian)(bian)值壓(ya)力會(hui)更大(da)，資(zi)本外(wai)流，外(wai)匯儲備會(hui)繼續消耗。預(yu)計未(wei)來(lai)人民幣匯率(lv)(lv)(lv)的(de)波(bo)動區間會(hui)擴大(da)，資(zi)本管制也有可能加(jia)強，以釋放(fang)一定的(de)貨幣政策(ce)獨立(li)性。

事實上，為了增加匯率的(de)獨立性(xing)，央行已經(jing)在行動(dong)了。

在(zai)人民(min)幣對美元連跌一個星期之(zhi)際(ji)，中國外匯交易中心12月(yue)11日(ri)發布了CFETS人民(min)幣匯率(lv)指數，隨后，央行選擇在(zai)當晚和12月(yue)14日(ri)連續兩個交易日(ri)刊文，告(gao)訴市場主(zhu)體(ti)不要只盯著美元看(kan)。

隨著央行(xing)在人民(min)(min)幣(bi)與美(mei)元脫(tuo)鉤方面又(you)邁出一步(bu)，市場對(dui)人民(min)(min)幣(bi)的走勢也(ye)不容樂觀，瑞銀(yin)證券預(yu)計，2016年底人民(min)(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元報(bao)6.8，這意味著人民(min)(min)幣(bi)對(dui)美(mei)元將貶值5%。

不(bu)過，仍(reng)然手(shou)握巨(ju)額外(wai)匯儲備的中國央行，并(bing)不(bu)會“撒手(shou)不(bu)管(guan)”。

24小時(shi)不(bu)休(xiu)市(shi)的離岸(an)人民幣市(shi)場(chang)，率先迎來回升。12月15日，離岸(an)人民幣對美元匯率全天幾乎都(dou)在反(fan)彈，并一度從6.5558大(da)升300個基點至(zhi)6.5272。

當(dang)日(ri)晚間，路透援引消(xiao)息人士(shi)稱(cheng)，如果離(li)岸人民幣匯率(lv)繼續大幅下滑，中國央行(xing)將準備采取(qu)干(gan)預行(xing)動。